Yeniçağ yazarı ekonomist Evren Devrim Zelyut, dolar ve borsa ile ilgili çok çarpıcı bir değerlerdirme yaptı.
"Yabancı diplerden borsaya girip, BIST yukarı gittikçe kâr edecek. İlk girecekleri sektör de bankacılık olacak. Yukarıda bankalar zarar edecek diyenlerin bu işi bilmediklerini gösterdim. " diyen Zelyut, "Banka hisseleri liderliğinde yükseliş, holdingler ve sanayi hisseleri ile devam edecek. Daha sonra yabancı en üstten borsayı satıp, düşükten dolarını alıp evine dönecek. Burada doları bahar aylarında üstten alıp zarar edip, sonra borsa gidiyor deyip, durup durup borsaya da zirveden girmeyin." uyarısında bulundu.
Zelyut, "Borsanın ucuz olduğu bu dönemlerde uzmanlara danışıp bilançosu iyi şirketlerde uzun vadeli pozisyonlar açmayı değerlendirin. Unutmayın yeni bir sayfa açılıyor. Bu durum, riskleri de fırsatları da beraberinde getirecek. Dolar da, borsa da sürekli çıkmaz, ya da düşmez. İne çıka, trendler halinde ilerler" ifadesini kullandı.
İşte Yeniçağ yazarı Evren Devrim Zelyut'un "Dolarda ve borsada yabancı planı" başlıklı yazısı
Son yazıda kısa ve orta vadede finansal durum ne olur diye konuşuyorduk. ABD ve AB'de bankacılık sorunları bir süre daha devam edecek. Küresel bir şok olmasa da özellikle banka hisseleri borsalarda dalgalanacak. Aslında yabancılar kendilerinin 2001 Krizi'ni yaşıyor dersek doğru olur. Denetlenmeyen, riskleri yönetmekten aciz, basiretiz banka yönetimleri baş ağrıtacak ama para musluğu ellerinde olduğu için hatalarında merkez bankası matbaası çalışıp, sorunu sadece öteleyecek. Öteleyecek diyorum çünkü 2008 Konut Krizi, 2020 Kovid Krizi esnasında basılan paraların yan etkisi gecikmeli de olsa ortaya çıkan enflasyon oluyor.
Gelelim bize. Şimdi şu konuyu açığa kavuşturalım mı? Düşük faizli tahvillerden Türk bankacılık sistemi muazzam zarar yazar diyen bir tayfa var. Bu amcalarımız ne yazık ki derin finans bilgi ve sorgulamasına sahip değiller. Bir fikir ortaya çıkınca sağlama yapmadan hemen yapışıyorlar.
Türk yatırım dünyası ve finansal yapısında bankaların durumu önemli. Evet Hükümet zoru ile dolar ve kredi verme konularında kıstasları sağlayamayanlara, düşük faizli tahvil alma cezası var. Millet İttifakı kazanır ve faizler yukarı giderse de tıpkı Amerika'daki SVB Bankası'nın başına gelenler bunların da başına gelir mi diye soruluyor. Hemen cevap verelim.
Bu tahviller 2022, 2. çeyrekten itibaren bankalarca satın alınmak zorunda kaldı. Biz bankaların 4. çeyrek sabit faizli tahvil stoğundan 1. çeyrek sabit faizli tahvil stoğunu çıkartarak, bu dönemde zorunlu alınan düşük faizli tahvilleri hesaplıyoruz.
Bu hesaba göre özel bankalarımızın aktiflerinin taş çatlasa %3'ü kadar bu tahvillerden mevcuttur.
Türk bankaları bu tahvilleri ağırlıklı olarak vadeye kadar tutulacak şekilde sınıflamaktalar. Bu sınıflamada tahvil fiyat değişimleri vadeden önce satmak zorunda kalmadıkları sürece özkaynaklarına kâr/zarar olarak yansımaz. Amerikan SVB Bankası kendisine müşteri hücumu olduğu için elindeki tahvilleri sattı ve zarar yazdı. Oysa Türkiye'de sistem tıkır tıkır işlemektedir.
Bu tahviller düşük faizli olmaları nedeniyle faizlerin artması halinde bu tahvillerden bankanın fonlama giderini düşünce nette negatif net faiz geliri elde edeceklerdir ve marjları bir miktar olumsuz etkileyecektir. Bu da anlatıldığı kadar trajik bir konu değildir.
O zaman gelelim sonuca; dolarda 19/20 arasındaki savunma seçimlerden sonra kırılabilir ve bu durum kuru 23 seviyesine çekebilir. Ancak Millet İttifakı zaferi yabancı girişleri çekeceği için kurda bir süre oynaklıktan sonra denge arayışı ile 17/18 görülebilir.
Burada halkımıza şu uyarıyı yapmak isterim. Kurun tam zirve olduğu zamanlar panikle dolar almayın. O noktada yabancı en üstten doları size satıp borsaya girecek. Çünkü Türk firmalarının önü yeni yönetimle açılacak. BIST dünyada primde en sonlarda…
Yabancı diplerden borsaya girip, BIST yukarı gittikçe kâr edecek. İlk girecekleri sektör de bankacılık olacak. Yukarıda bankalar zarar edecek diyenlerin bu işi bilmediklerini gösterdim. Banka hisseleri liderliğinde yükseliş, holdingler ve sanayi hisseleri ile devam edecek. Daha sonra yabancı en üstten borsayı satıp, düşükten dolarını alıp evine dönecek. Burada doları bahar aylarında üstten alıp zarar edip, sonra borsa gidiyor deyip, durup durup borsaya da zirveden girmeyin.
Borsanın ucuz olduğu bu dönemlerde uzmanlara danışıp bilançosu iyi şirketlerde uzun vadeli pozisyonlar açmayı değerlendirin. Unutmayın yeni bir sayfa açılıyor. Bu durum, riskleri de fırsatları da beraberinde getirecek. Dolar da, borsa da sürekli çıkmaz, ya da düşmez. İne çıka, trendler halinde ilerler. Bu trendlerin kırılma anlarını size kabaca anlattım. Hepinize bol şans diliyorum…